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2018-10-08 01:45

高朋互娱拼十透视开挂作弊器软件辅助外挂下载:印度北方邦发生列车脱轨事故致4人死35人伤

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随着黄金/铂金比率在9月来到历史最高值,而铂金/钯金价差来到历史最低值,单边做多铂金的安全边际正在变得越来越高。

  截至北京时间10月10日23:00,NYMEX铂金1901合约微跌0.22%报827.3元,自8月15日创出的最低756.6元涨幅已接近10%,但与今年年初的最高1033.3元相比仍跌去了20%。

  在9月25日我们的报告中提出,导致2018年铂金价格大跌的核心原因是供应过剩,以及担心随着经济增长受到打击,全球贸易战会抑制需求。但当铂金价格跌至当前价格时,汽车行业使用铂金作为汽车催化转换器的需求正在重新变得强烈。

  一、黄金/铂金比率创30年新高,铂金价格严重低估

  图1为1985-2018年黄金、铂金价格以及黄金/铂金比价。从图上来看,在近33年的绝大部分时间中,铂金价格均显著高于黄金价格,黄金/铂金比价始终处于负值区间,但该比价在2014年后发生逆转,2014年后比价转正并不断走高。

  2018年后,黄金与铂金价格双双走低,但铂金价格下跌速度更快,10月8日COMEX黄金主力合约价格为1205.30元,铂金主力合约价格为836.80元,两者比价更是达到1.4404,创近33年来黄金/铂金历史最高水平,从比价来看,铂金价格已被严重低估。

图1: 30年黄金/铂金比率

  二、铂金/钯金价差持续负向扩大

  由于钯金和铂金这两种贵金属制品都主要应用于内燃机,其中铂金是柴油发动机的首选排放洗涤器,而钯在汽油发动机上的作用相同,因此铂金/钯金比价尤为值得分析。

  但与铂金的悲惨走势不同,钯金自今年8月以后走出了一波大涨行情。截至10月10日23:00,芝商所旗下的NYMEX主力合约上涨0.57%报1068.2元,不到两个月时间,相比8月15日最低的815.2元上涨超过30%。

  这导致了铂金/钯金比价的迅速扩大。图2所示,自2013年以来,铂金价格均显著高于钯金价格,但这一情况在2017年后跟随着铂金价格的大跌出现转变,截至10月8日,钯金价格为1066.80,而铂金价格为836.90,两者价差为-229.8999,达到近5年来历史低点。

图2:近5年铂金/钯金价差走势

  从黄金/铂金比率和铂金/钯金比价来看,铂金已被技术性严重低估。

  三、核心因素再探究:市场对需求下滑或许过度担忧

  从基本面看铂金/钯金价格,钯金大涨的主要动力与全球汽车市场有关。中国汽车销量稳健增长,对尾气排放的管理更加严格,欧洲也从柴油车逐渐转向了汽油和混合动力车,激发了钯金供给短缺的恐慌。钯金产量约有3/4应用于汽油动力车的催化转化器,可把汽车尾气中90%的有害气体转化。

  同样作为汽车催化剂铂金多用于柴油汽车,而今年欧洲前五大市场柴油新车销售比例持续下滑,这使得铂金出现供给过剩,从而遭致对冲基金集体大幅做空。

  从WPIC数据来看,自动催化剂的铂金需求同比下降了5%(减少4万盎司 )至80 万盎司。虽然印度和世界其他地区的增长部分抵消了其他区域需求的下降,但是日本和中国的消费量仍略有下跌。但从全球范围来看,对于使用铂金催化转换器的柴油车的需求量仍在增长。

  此外,根据WPIC报告,目前市场担忧的电动汽车发展还尚未能动摇内燃机汽车的市场占有率。电动汽车取代汽油车和柴油车的时间表至少会是十年以后,所以电动汽车对铂族金属在汽车行业的应用威胁相对比较遥远。

  其次,氢燃料电池车产业的发展对铂金的未来需求有支撑作用。虽然氢燃料电池目前还处在起步阶段,但这对于铂金的未来需求是一个潜在利好。

  德意志银行最新报告则预计,2018年铂金价格不会持续维持在低位,预计全年平均价格为每盎司983美元。

  四、最大风险:警惕兰特汇率暴跌拖累铂金价格

  国庆期间,受到美国加息、美债利率持续走出新高影响,新兴市场汇率出现崩盘式下跌,南非货币兰特也不例外。

  从图3可以看到,南非兰特(ZAR)与铂金价格同样密切相关,这是因为南非是全球最大的铂金生产国,每年生产110,000公斤,占全球总数的68.3%。

图3: 南非兰特与铂金价格走势对比图

  此前一直升值的的ZAR会增加矿工的生产成本,导致铂金价格上涨,如今反过来也一样。先前受土耳其和阿根廷货币下跌所引发新兴市场重挫的影响,南非兰特在8月就贬值约10%。而年初至今,南非兰特兑美元跌幅已超过21%。

  这可能是本年度铂金价格面临的最大风险,如果兰特持续下跌,投资人可能会争相转入美元避险,美元走高,进一步压制铂金价格。

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  记者崔国玺汪险峰报道今天上午10时从辽宁省政府新闻办召开的新闻发布会上获悉,2018年9月13日,国务院正式批复沈抚改革创新示范区建设方案(国函〔2018〕116号);9月30日,国家发展改委出台《关于印发沈抚改革创新示范区建设方案的通知》(发改振兴〔2018〕1445号)文件。标志着作为辽宁省“五大区域”发展战略之一的沈抚新区,正式开启了以“改革创新”引领全面开放、推动全面振兴的高质量发展新征程。

  据了解,今年是我国改革开放40周年,是辽宁省委、省政府实施“五大区域”发展战略三年计划开局之年,也是东北老工业基地振兴攻坚克难关键之年。国务院批准辽宁创建沈抚改革创新示范区,对于辽宁更加深入地学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,全面落实党的十九大精神,特别是贯彻落实习近平总书记近期在深入推进东北振兴座谈会上重要讲话精神,加快建设现代经济体系,深化改革、扩大开放、推动高质量发展、促进全面振兴具有重大意义。

  据介绍,《方案》主要包含发展思路、重点任务、政策保障等五个部分内容。

  第一部分是发展条件和重要意义。

  示范区建设具有得天独厚的发展条件,将依托沈阳雄厚的产业基础、发达的交通网络、丰富的人力资源,依托沈抚同城化建设取得的进展。对外依托沈阳全面创新改革试验、中国(辽宁)自由贸易试验区等改革创新平台;对内建立了完善的省级协调推进机制,改革创新潜力突出。建设沈抚改革创新示范区对探索东北振兴新路径具有重要意义。

  第二部分是总体要求。

  明确了指导思想、发展定位和发展目标。

  到2022年,示范区管理体制基本理顺,供给侧结构性改革扎实推进,重点领域改革取得阶段性进展,初步建立起以企业为主体、以市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。综合实力显著提高,在经济发展质量显著提高的基础上,主要经济指标增速显著高于辽宁全省平均水平。转型升级迈向新台阶,新动能持续快速增长,在转变发展方式、转换增长动力、优化经济结构、创新体制机制等方面初步具备对辽宁省的引领示范作用。

  到2035年,示范区管理体制进一步完善,国内一流水平的投资营商环境和创新驱动发展环境基本形成,转型升级内生动力机制基本建立,建成体制机制新、创新能力强、开放程度高、营商环境好、生态环境优的示范区,形成对辽宁乃至东北强有力的辐射和带动作用,成为支撑东北全面振兴的新引擎。

  第三部分是重点任务。重点推进五个方面改革和创新工作。

  一是推进机制体制改革。创新管理模式,在不改变行政区划前提下,探索跨行政区划建设示范区的新的管理模式,赋予省级经济管理权限,实行“集中开发、集中管理”。创新开发模式,以共建、托管、飞地经济等方式,推进一区多园建设。

  二是推动科技创新发展。探索政府支持企业技术创新、管理创新、商业模式创新的新机制,建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。在成果转化上探索建立高等院校、科研机构与企业间技术转移和人才双向流动机制,实施科技成果转化的股权激励政策机制。

  三是加快推进开放创新。开展国际产能合作,搭建技术合作平台。争取设立综合保税区。实行准入前国民待遇加负面清单管理制度,推进金融、教育、文化、医疗等服务业领域对外开放。在口岸管理相关部门信息互换、监管互认、执法互助的“三互”框架之下,按规定全面适用全国通关一体化管理模式。

  四是构建创新型产业体系。大力培育新动能,围绕高端装备制造、新一代信息技术、新材料、生物医药及医学工程、新兴服务业,培育一批具有创新能力的排头兵企业,搭建大数据、大健康、人工智能等新兴产业发展平台,优化存量资源配置,强化创新驱动,以产业升级带动和促进转型创新。

  五是大力推进绿色发展。积极探索绿色金融引导示范区经济结构转型升级的有效模式。加大生态保护力度,加强基本公共服务和民生基本保障,协同产业集聚与人口集聚,促进产城融合发展,推进生态城市、海绵城市、智慧城市建设,提升区域发展内在品质,营造良好生态宜居环境。

  第四部分是政策环境。

  在营造改革创新的政策环境方面,重点突出三个方面政策支持。

  一是财政和金融方面。中央财政积极研究通过财力补助等渠道加大对示范区的支持,加快推进金融改革创新,探索推动股权交易平台建设。支持设立股权投资基金,支持开展投贷联动业务,支持保险资金投资基础设施建设和重点产业项目。鼓励政策性、开发性金融机构加大对示范区重点项目建设的支持力度,在融资总量、授信准入等方面予以倾斜。

  二是创新和产业方面。探索支持科技成果转化的有效途径。完善中央预算内投资支持方式,对示范区内战略性新兴产业和企业创新能力项目建设予以支持。在基础设施、生态建设、环境保护、社会事业等方面投资时,比照西部地区补助标准安排中央预算内资金。对示范区内符合国家发展战略方向、具有明显特色和优势的项目,在产业规划布局、项目审核、市场融资、产业准入等方面给予相关政策支持。

  三是环保和土地方面。探索支持以示范区规划环评为基础,依法依规简化具体项目环评的程序和内容。支持示范区推进城乡建设用地增减挂钩与农村土地整治,有序开展村庄迁并和存量用地挖潜改造。支持示范区设立土地储备中心。辽宁省土地利用指标优先保障示范区合理用地需求,对示范区建设用地计划实行单列,占补平衡在全省范围内统筹解决。

  最后,《方案》提出示范区建设的组织保障体系。

  加强国家各部委的指导,落实地方主体责任,要定期总结示范区建设工作进展、主要做法和取得的可复制可推广经验成果,率先在重点领域取得突破。

(文章来源:中国发展网)